Comme vous le savez peut-être, en tant que courtier d’assurance spécialisé en placements durables, nous pouvons vous proposer d’investir, entre autre, dans les Sicav de la Banque Triodos via certains partenaires assureurs. Pourquoi conserver cette attache à une banque avec laquelle nous sommes en conflit par ailleurs (voir www.trioforum.be) ? Parce que justement il ne faudrait pas mélanger les torchons et les serpillières, et que la qualité de la sélection des valeurs présente dans les Sicav de la banque n’est, à notre connaissance, pas à remettre en cause. Avec toutes ses sicav à impact catégorisées en Article 9 (plus haut degré de durabilité suivant la taxonomie européenne), Triodos est et reste un acteur sérieux, voire incontournable en la matière. Mais à quel prix ? C’est ce que nous avons voulu savoir.
En effet, investir durable, c’est (très) bien. Gagner un peu d’argent pour le risque encouru, c’est pas mal non plus. Le discours, que ce soit chez Triodos ou ailleurs, a toujours été que les investissements durables n’étaient pas moins rentables que les investissements classiques. C’est sans doute vrai pour certains. Mais l’est-ce encore pour Triodos qui n’en parle d’ailleurs plus dans ses présentations sur son site ?
Pour en avoir une idée, certes partielle, mais au moins suffisante pour donner envie à celui qui veut aller plus loin d’investiguer davantage, nous avons mis sur le grill les Sicav de Triodos disponibles en Belgique. Nous avons pour cela relevé les informations de base reprise sur le site de Morningstar. Pour chaque sicav, le site présente un graphique d’évolution sur cinq ans, en comparant le trajet de la Sicav (en rouge) à celui de son indice de référence (en vert) et l’évolution de la moyenne des sicav investissant de manière comparable (en orange). Pour plus de détails, nous vous reportons à notre article qui traitait d’un sujet identique, mais pour Abeille / AFER Europe.
Toujours est-il que le principe est simple : si la ligne rouge est en-dessous de la ligne orange, cela veut dire qu’en investissant dans la Sicav étudiée, vous avez moins de rendement pour une même prise de risque. Ce n’est pas bien. Si c’est l’inverse, c’est plein pot et vous êtes content.
Par ailleurs, Morningstar donne deux cotations indicatives :
– Un nombre d’étoiles (de 0 à 5), qui donne une vue sur la rentabilité globale de la Sicav.
– Un label Gold, Silver, Bronze, Neutral, Négative sur la qualité de gestion par rapport aux concurrents dans un marché comparable.
Le site donne également une notation de durabilité, mais celle-ci n’est pas en cause, comme expliqué ci-avant.
Les graphiques sont téléchargeables ci-dessous. Que nous apprennent-ils ? Pas grand-chose de bon, malheureusement.
Comme vous pourrez le constater, LES SEPT SICAV sont en-dessous de la moyenne, et parfois très largement. Au niveau des étoiles, cela oscille entre 0 et 2, avec juste le Générations fund qui en a 3. Ce n’est donc pas le nirvana. Quant aux labels, ils sont TOUS négatifs ! Bref, ce n’est pas que le bulletin soit mauvais, c’est qu’il est très mauvais, voire pire.
Certes, le gestionnaire aura beau jeu de signifier que les choix durables opérés ont un impact, notamment actuellement avec l’industrie de la défense, exclue du programme d’investissement. Et il nous trouvera vraisemblablement d’autres raisons que nous vous invitons d’ailleurs à lui demander si vous souhaitez investir. Mais pour nous, la question de la durabilité doit avoir un juste milieu et manifestement, le gestionnaire Triodos Investment management ne l’a pas trouvé.
Sauf à vouloir privilégier une forte qualité durable, et indépendamment de toute considération de marché et de profil d’investisseur, il nous est quand même difficile en l’état de continuer à proposer ces produits à notre clientèle. Mieux, pour ceux qui disposent de ces investissements : compte tenu de la période boursière difficile depuis 2018, et consécutivement, un allongement de la durée de détention d’une Sicav à au moins 10 ans, un arbitrage vers un autre fonds nous semble relever d’une saine gestion de patrimoine.
Bien sûr, si vous souhaitez conserver vos positions, voire si vous voulez en acheter, nous n’allons pas vous en dissuader. Votre choix d’un haut standard de qualité est important pour vous et pour la société, et donc, pour nous. Nous voulions simplement attirer votre attention sur le prix à payer. Voilà qui est fait.
Pdf à télécharger : Sicav Triodos – Le prix de la durabilité