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Actualisation au 15 janvier 2019

ATTENTION :

Cet article ne concerne que les clients :

- ayant souscrit au contrat de branche 23 Fortuna di Generali
- qui sont actuellement investis dans le fonds d’attente Euro-Liquidity
- et qui n’ont pas d’option de réinvestissement automatique.

Les clients ayant d’autres contrats (profilife, Epargne-pension, PLCI, branche 21, épargne à long terme, etc.) et les contrats Fortuna sans options ne sont pas directement concernés, même s’ils trouveront sans doute ici quelques infos utiles à la gestion et au suivi de leur investissement.


Ligne Bleue a récemment eu accord avec Generali pour résoudre le problème lié aux opérations de réinvestissement suite à stop-loss. Pour rappel, ce problème informatique est évoqué dans ces pages.

Il a été conclu que les clients ne subiraient aucun frais lors de l’encodage d’opérations de réinvestissement suite aux stop-loss déclenché en 2018.

Nous vous revenons donc pour faire le point et vous inviter à prendre une décision (ou pas, mais consciemment) :-)).


A. Votre situation actuelle

Elle a été décrite dans le mail personnalisé qui a été envoyé à tous nos clients.


B. La situation des marchés

- Les marché sont orientés à la hausse depuis le début d’année
- Le fonds Cleantech suit cette tendance : il a repris 6 % depuis le 1 janvier
- Question : cette tendance se poursuivra-t-elle ?
- De nombreux économistes sont alarmistes pour 2019, mais ils peuvent parfaitement se tromper.


C. Que faire ?

Plusieurs pistes sont possibles :

1. Rester sur le fonds Euro-Liquidity

Avantage : Si les marchés se recassent la figure, vous êtes en sécurité.

Inconvénient : Du fait des taux négatifs à court terme et des frais de gestion, ce fonds génère un rendement négatif autour de 0,5 % annuel. Il n’est donc pas conseillé d’y rester plus que nécessaire.

2. Revenir vers le fonds Cleantech de manière progressive

Avantage : Vous réinvestissez le marché progressivement, en 4 ou 6 mois par exemple. Si les marchés baissent, vous achèterez plus de parts en suivant le mouvement.

Inconvénient : Si le marché continue sa progression, vous récupérerez moins vite la chute de cours qui a eu lieu en 2018 et qui a déclenché le stop-loss. Mais c’est un moindre mal si l’on garde en tête une optique de long terme.

3. Revenir vers le fonds Cleantech d’un coup

Avantage : En cas de poursuite du marché haussier, vous profitez à fond de cette hausse pour tenter de regagner plus vite la chute de 2018.

Inconvénient : C’est évidemment l’inverse en cas de nouvelle chute ! Celle-ci peut toutefois être à nouveau protégée par un stop-loss.


D. L’avis de Ligne Bleue

Attention :

L’avis que nous donnons ici n’est pas personnalisé ! Nous tentons simplement de raisonner face à un marché qui n’a pas été porteur, non seulement parce qu’une baisse a eu lieu, mais surtout parce que cette baisse a tourné autour de 15 %, c’est à dire juste assez pour déclencher les stop-loss sur contrat et ensuite repartir à la hausse. Ce qui, dans la technique du stop-loss, est le cas de figure le plus défavorable puisqu’on sort d’un investissement qui remonte juste après ! Vu l’incertitude des marchés, on ne dispose donc pas de marge de manœuvre pour, par exemple, racheter plus bas ! Ce genre de situation participe de la nature même du stop-loss et nul n’étant prophète en son pays, elle est évidemment impossible à prévoir. En cas de chute plus marquée, ce stop-loss aurait montré toute son importance.

Face à cette situation, il ne sert à rien de lamenter. l’investissement boursier ne procède que de deux prinvcipes :

- Apprendre de ses erreurs et/ou manque de chance
- Penser au futur et donc, agir

D’une manière générale :

- Nous sommes plutôt d’avis de réinvestir vers le fonds Cleantech parce qu’on reste de toute façon dans un investissement à long terme, que l’on voit gagnant sur la durée.

- Quant à savoir s’il faut le faire de manière progressive ou directement, c’est la question bateau, dans une bouteille à encre. Les plus prudents opteront pour l’investissement progressif, sur 6 mois par exemple. Cette opération sera faite d’arbitrages successifs mais comme précisé ci-dessus, elles seront gratuites !

- Les plus optimistes par rapport au marché opteront pour le réinvestissement direct, gratuitement également. Dans ce cas, nous rajouterions un stop-loss, mais fixé cette fois-ci à 10 %, compte tenu de la chute antérieure, et, en cas de déclenchement, avec option de réinvestissement automatique sur 6 mois pour ne pas revivre la blague du suivi post stop-loss.


CONCLUSION / DECISION

Au final, nous avons besoin de connaitre votre décision, que je vous invite à me communiquer par mail dès que possible. Il faut répondre aux questions suivantes :

1. Souhaitez-vous réinvestir vers le fonds Cleantech ou attendre ?

Attention : En cas d’attente, il vous appartiendra de nous recontacter le jour où vous souhaiterez revenir dans le marché. Si nous avons réagi ces derniers, c’est parce qu’un problème s’est fait jour de manière collective. Si nous sommes réactifs, il ne nous appartient pas de suivre pro-activement les situations de chacun en cours d’année.

2. En cas de réinvestissement vers Cleantech, souhaitez -vous :

- le faire de manière progressive et si oui, sur quelle durée ?

- le faire en une fois ?

3. Dans ce cas, au niveau des options gratuites, souhaitez-vous :

- Ajouter un stop-loss et si oui, à quel pourcentage ?

- Ajouter un réinvestissement automatique si ce stop-loss se déclenche et si oui, pour quelle durée ?

Attention pour ce dernier point : s’il y a un investissement progressif au départ, le stop-loss est fixé sur base du dernier cours d’achat et la durée du réinvestissement automatique doit être identique à celle de l’investissement progressif initial. Exemple :

- Investissement progressif : 6 mois
- Stop-loss : 10 %
- Réinvestissement progressif : 6 mois

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