{"id":12039,"date":"2026-03-11T16:54:08","date_gmt":"2026-03-11T14:54:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/?p=12039"},"modified":"2026-03-11T18:49:04","modified_gmt":"2026-03-11T16:49:04","slug":"sicav-achat-direct-ou-via-un-contrat-dassurance-vie-les-clones-copy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/2026\/03\/11\/sicav-achat-direct-ou-via-un-contrat-dassurance-vie-les-clones-copy\/","title":{"rendered":"Allianz – Une \u00e9tude de cas… Xclusive"},"content":{"rendered":"\t\t
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Quel horizon pour Perspective, quelle perspectives pour Horizon\u00a0? <\/em><\/span><\/h3>

\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Notre compagnie partenaire offre \u00e0 tous un acc\u00e8s aux march\u00e9s boursiers (\u00e0 des risques divers) via son contrat de branche 23, Xcellence. Ce contrat, comme tous ceux qu\u2019on trouve en Belgique, est r\u00e9gi par le principe des fonds clon\u00e9s. Il s\u2019agit d\u2019une pratique l\u00e9gale qui oblige les assureurs \u00e0 copier les Sicav qu\u2019ils souhaitent mettre \u00e0 disposition de leur client via leurs contrats d\u2019assurance-vie. Nous vous renvoyons \u00e0 notre article explicatif<\/a> pour plus de d\u00e9tails.<\/p>

\u00a0<\/p>

Quoi qu\u2019il en soit, les fonds clon\u00e9s sont plus charg\u00e9s en frais de gestion que les versions originales. Et cela peut cr\u00e9er une distorsion de concurrence avec les pratiques connues \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (suivez mon regard sylvicole).<\/p>

\u00a0<\/p>

Pour tenter des retenir au pays les voyageurs avides de casemates et de bains thermaux, Allianz a imagin\u00e9 deux d\u00e9sinences \u00e0 son contrat phare Xcellence\u00a0: les versions Horizon et Perspective. Ce sont des contrats exclusifs, accessibles d\u00e8s 100.000 \u20ac et propos\u00e9s par quelques courtiers s\u00e9lectionn\u00e9s. Si, si.<\/p>

\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

La m\u00eame chose, en mieux<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

Ces deux contrats proposent globalement le m\u00eame acc\u00e8s \u00e0 la vari\u00e9t\u00e9 des fonds disponibles en Xcellence, \u00e0 ceci pr\u00e8s qu\u2019on peut en avoir l\u2019un ou l\u2019autre en plus. Mais les diff\u00e9rences sont plut\u00f4t \u00e0 chercher dans les charges\u00a0:<\/p>

\u00a0<\/p>

– Perspective<\/em> implique de payer la taxe d\u2019assurance de 2 %, m\u00eame quand il y a une action taxe temporaire et compte des frais de gestion annuel de 1,15 %.<\/p>

– Horizon<\/em> offre une prime bonus de 2 % de mani\u00e8re permanente, qui compense quasi la taxe d’assurance, mais porte ses frais de gestion \u00e0 1,33 %.<\/p>

Deux questions se posent d\u2019embl\u00e9e\u00a0:<\/p>

\u00a0<\/p>

  1. Pourquoi passer par une des deux contrats plut\u00f4t que par Xcellence\u00a0?<\/li>
  2. Quels est le plus int\u00e9ressant de Perspective ou Horizon\u00a0?<\/li><\/ol>

    \u00a0<\/p>

    La r\u00e9ponse \u00e0 la premi\u00e8re question est multiple\u00a0: Xcellence propose un peu moins de fonds, ne permet d\u2019acc\u00e9der \u00e0 une action taxe que temporairement, et les frais de gestion sont d\u00e9pendant des fonds choisis. Mais sur ce point, ils seront plus chers. Par exemple, le fonds Nordea Environnement et climat voit ses frais de gestion compt\u00e9s \u00e0 2,59 % en Xcellence, et seulement 1,15 ou 1,33 % en contrats exclusifs. Exclusifs\u00a0? Oui, parce qu\u2019en plus, ces contrats ne peuvent pas \u00eatre souscrits partout, mais bien aupr\u00e8s de courtiers s\u00e9lectionn\u00e9s. Ce qui nous a fait plaisir vu que nos comp\u00e9tences n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 remarqu\u00e9es juste pour un apport d\u2019affaire important\u00a0!<\/p>

    \u00a0<\/p>

    En ce qui concerne le choix entre Horizon<\/em> et Perspective<\/em>, il a fallut nous pencher plus avant pour trouver une r\u00e9ponse coh\u00e9rente. En partant sur la diff\u00e9rence de bonus et de frais de gestion, nous pouvions estimer que malgr\u00e9 l\u2019attraction du bonus, re\u00e7u une seule fois, la diff\u00e9rence en frais de gestion appliqu\u00e9e par contre chaque ann\u00e9e arriverait \u00e0 un avantage flagrant pour Perspective. Mais les chiffres, eux, confirment-ils cet a priori<\/em>\u00a0? \u00a0<\/p>

    \u00a0<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Les calculs<\/strong><\/p>

    \u00a0<\/p>

    Pour votre plus grand plaisir, nous nous sommes amus\u00e9s \u00e0 faire un calcul th\u00e9orique d\u2019\u00e9volution de cours sur base des \u00e9l\u00e9ments suivants :<\/p>

    \u00a0<\/p>

    – Taux fictif moyen r\u00e9gulier de 4 % de gain \/ an (capitalis\u00e9), diminu\u00e9 des frais de gestion propres au produit\u00a0;<\/p>

    – Supposition que les fonds sont identiques dans les deux versions (mis \u00e0 part les frais de gestion)\u00a0;<\/p>

    – Montant investi de 100.000 \u20ac.<\/p>

    \u00a0<\/p>

    R\u00e9sultat\u00a0? Apr\u00e8s 10 ans, Horizon arrive \u00e0 129.422 \u20ac et Perspective \u00e0 129.218 \u20ac. La bascule se fait au courant de la onzi\u00e8me ann\u00e9e. On pourrait donc se dire qu\u2019\u00e0 long terme, Perspective sera plus avantageux. Vrai, et ce d\u2019autant plus qu\u2019un contrat de branche 23 est manifestement un contrat ayant un objectif de placement conseill\u00e9 de minimum 7 \u00e0 10 ans. Compte tenu de l\u2019exp\u00e9rience des ann\u00e9es r\u00e9centes depuis 2018, nous penchons m\u00eame plus pour carr\u00e9ment dire entre 10 et 15 ans. Ce qui n\u2019emp\u00eache nullement de pouvoir quitter le contrat \u00e0 tout moment, la dur\u00e9e dite vie enti\u00e8re \u00e9tant conditionn\u00e9e au bon vouloir du client. En clair, si vous avez r\u00e9alis\u00e9 20 % de b\u00e9n\u00e9fice apr\u00e8s 3 ans, rien ne vous emp\u00eache de quitter la salle de bal. \u00a0\u00a0\u00a0<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Et c\u2019est justement bien l\u2019\u00e9l\u00e9ment qui nous fait pr\u00e9f\u00e9rer Horizon \u00e0 sa petite camarade<\/strong>. Car, comme nous l\u2019avons vu, le b\u00e9n\u00e9fice n\u2019est acquis qu\u2019apr\u00e8s 10 ans minimum. Or, si vous souhaitez quitter avant ce terme, ce qui reste dans l\u2019ordre des choses tr\u00e8s possible, vous serez mieux servi avec Horizon. Sans compter que vous aurez re\u00e7u le bonus de 2 % au d\u00e9part (*). Le m\u00eame raisonnement vaut \u00e9videmment en cas de d\u00e9c\u00e8s.<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Bien s\u00fbr, au final, il appartient \u00e0 chacun de se faire une id\u00e9e, et il est \u00e9vident que dans onze ans, d\u2019aucun se retourneront vers leur pass\u00e9 lointain et se diront qu\u2019ils auraient d\u00fb choisir Perspective. D\u2019autres se f\u00e9liciteront d\u2019avoir opt\u00e9 pour Horizon lorsqu\u2019ils feront donation de leur contrat dans 8 ans\u2026<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Au moins, personne ne pourra dire qu\u2019il n\u2019aura pas \u00e9t\u00e9 pr\u00e9venu et inform\u00e9 dans le d\u00e9tail. Merci qui\u00a0?<\/p>

    \u00a0<\/p>

    \u00a0<\/p>

    \u00a0<\/p>

    (*) Notons pour les petits malins qui penseraient profiter du beurre, de l\u2019argent du beurre, etc., que pendant les cinq premi\u00e8res ann\u00e9es du contrat, une indemnit\u00e9 de 3,5 % est pr\u00e9lev\u00e9e en cas de rachat partiel, sauf sur 10 % de la r\u00e9serve.<\/h5>

    \u00a0<\/p>

    \u00a0<\/p>

    Disclaimer : Le pr\u00e9sent article n\u2019est pas donn\u00e9 \u00e0 titre personnel, n\u2019est pas un conseil en placement et ne vise pas \u00e0 placer de l\u2019argent dans un fonds sp\u00e9cifique. Cette d\u00e9marche doit \u00eatre faite avec votre courtier qui prendra les mesures opportunes pour d\u00e9terminer, si ce n\u2019est d\u00e9j\u00e0 fait, votre profil d\u2019investisseur et v\u00e9rifier avec vous le placement le plus ad\u00e9quat par rapport \u00e0 votre situation. Lisez toujours les documentations officielles publi\u00e9es par les assureurs et disponibles en suivant les liens propos\u00e9s ou les documents en t\u00e9l\u00e9chargement.\u00a0<\/em><\/h5>

    \u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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