{"id":12034,"date":"2026-03-11T16:51:21","date_gmt":"2026-03-11T14:51:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/?p=12034"},"modified":"2026-03-11T16:53:27","modified_gmt":"2026-03-11T14:53:27","slug":"sicav-achat-direct-ou-via-un-contrat-dassurance-vie-les-clones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/2026\/03\/11\/sicav-achat-direct-ou-via-un-contrat-dassurance-vie-les-clones\/","title":{"rendered":"Sicav : achat direct ou via un contrat d\u2019assurance-vie ? Les clones !"},"content":{"rendered":"\t\t
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Une Sicav ou Fonds de placement est un produit qu\u2019on peut acqu\u00e9rir la plupart du temps \u00e0 la fois via un compte-titres bancaire et via un contrat d\u2019assurance-vie.<\/p>

\u00a0<\/p>

Nous reviendrons dans un article ult\u00e9rieur sur les avantages et inconv\u00e9nients des deux formules, mais nous voulons attirer ici l\u2019attention sur un point un peu particulier\u00a0: le clonage de fonds.<\/p>

\u00a0<\/p>

\u00a0<\/strong><\/p>

Droit belge vs\u2026 ailleurs\u00a0!<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

Habituellement, par exemple comme on pourrait le faire chez notre partenaire Baloise Luxembourg, on peut acheter une Sicav classique et l\u2019int\u00e9grer dans un contrat d\u2019assurance-vie. Mais en Belgique, cela n\u2019est pas permis, ou plut\u00f4t, pas tout \u00e0 fait.<\/p>

\u00a0<\/p>

En effet, un assureur belge est oblig\u00e9 de mettre dans son contrat non pas des Sicavs originales, mais bien des r\u00e9pliques. On parle de fonds-miroirs, c’est-\u00e0-dire des Sicav qui sont des reflets exacts (ou quasi) de la Sicav de base. C\u2019est pourquoi, par exemple, les noms des Fonds propos\u00e9s en direct et en miroir sont souvent tr\u00e8s proches, mais suffisamment clairs pour que l\u2019on sache qui est qui.<\/p>

\u00a0<\/p>

Par exemple, le fonds original Nordea 1 – Global Climate and Environment Fund BI-EUR (code ISIN LU0348927095)(*), g\u00e9r\u00e9 par Nordea Investment Funds SA, trouve son clone\u00a0:<\/p>

\u00a0<\/p>

– dans le contrat Xcellence d\u2019Allianz en la d\u00e9nomination AX Allianz Nordea 1 Global Climate and Environment\u00a0;<\/p>

– chez Athora (contrat Fortune by Athora) o\u00f9 ce sera Athora N1 Climate & Environment\u00a0;<\/p>

– et chez NN (contrat Strategy)\u00a0qui propsoe le nom NN Nordea Global Climate and Environment fund.<\/p>

\u00a0<\/p>

Mais c\u2019est toujours la m\u00eame r\u00e9alit\u00e9 partout.<\/p>

\u00a0<\/p>

Oui, mais non<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

Enfin, pas tout \u00e0 fait. Parce qu\u2019il faut bien qu\u2019il y ait des diff\u00e9rences.<\/p>

\u00a0<\/p>

La principale porte sur les frais de gestion annuels appliqu\u00e9s. Car en cr\u00e9ant leurs doubles, les assureurs belges y ins\u00e8rent des frais de gestion. Du coup, une Sicav clon\u00e9e est souvent plus ch\u00e8re qu\u2019une sicav originale. Et le client lambda mais intelligent de dire\u00a0: h\u00e9 bien, pour \u00e9viter des frais inutiles, allons ailleurs qu\u2019en Belgique chercher des contrats qui me permettront d\u2019acheter des Sicav originales, donc \u00e0 moindre co\u00fbt.<\/p>

\u00a0<\/p>

Bonne id\u00e9e, si l\u2019on excepte toutes les emm\u2026 qui vont avec la d\u00e9localisation (point de vue personnel mais r\u00e9el). Sauf que pas tout \u00e0 fait. Car les assureurs ext\u00e9rieurs doivent vivre aussi. Et que font-ils\u00a0? Ils pr\u00e9l\u00e8vent simplement des frais de gestion mensuels, trimestriels, etc. qui sont fonction des accords pris \u00e0 la souscription. Du coup, en gros, ce que l\u2019un prend d\u2019un c\u00f4t\u00e9, l\u2019autre le prendra ailleurs. La hauteur des frais des uns et des autres fera pencher la balance \u00e0 gauche ou \u00e0 droite.<\/p>

\u00a0<\/p>

Back to the future perfect<\/strong><\/p>

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Mais revenons donc \u00e0 notre march\u00e9 belge pour constater que la politique de frais des uns et des autres n\u2019est pas la m\u00eame partout. Sur la Sicav Nordea expos\u00e9e ci-avant, quels sont les frais de gestion annuels pris dans les versions copi\u00e9es\u00a0?<\/p>

\u00a0<\/p>

Nordea originale\u00a0: 0,93 %<\/p>

Allianz\u00a0: 2,59 %<\/p>

Athora\u00a0: 2,91 %<\/p>

NN\u00a0: 2,05 %<\/p>

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Notons d\u2019embl\u00e9e que ces chiffres ont \u00e9t\u00e9 relev\u00e9s dans les \u00ab\u00a0Documents d’Informations Cl\u00e9s\u00a0\u00bb qui distillent\u00a0 l\u2019information officielle d\u2019un fonds et est destin\u00e9 \u00e0 un public large. Mais ils sont tellement compliqu\u00e9s \u00e0 lire que m\u00eame en tant que professionnels, nous ne pouvons pas garantir la justesse de notre comparaison\u00a0! Par contre, il est certain qu\u2019on peut facilement comprendre qu\u2019il y a une diff\u00e9rence entre les frais pris par la Sicav et ceux ajout\u00e9s par les compagnies d\u2019assurance pour faire leur boulot\u00a0: globalement, entre 1 et 2 %.<\/p>

\u00a0<\/p>

Certaines compagnies sont bien conscientes du d\u00e9savantage apport\u00e9 par cette surcharge pond\u00e9rale compar\u00e9e aux poids plus l\u00e9ger des compagnies \u00e9trang\u00e8res. Pour cela, certaines tentent de trouver des solutions et nous \u00e9tudions celle propos\u00e9e par Allianz dans un article connexe.<\/p>

\u00a0<\/p>

Mais quoi qu\u2019il en soit, nous gardons notre confiance dans nos produits belges qui offrent une diversification et des avantages qui ne sont pas n\u00e9gligeables.<\/p>

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(*) Le code ISIN (International Standard Identification Number) est en quelque sorte la plaque d\u2019immatriculation unique d\u2019une Sicav. Cela permet de la rep\u00e9rer facilement dans l\u2019ensemble du march\u00e9 des fonds de placement.<\/h5>

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