{"id":11194,"date":"2025-06-12T19:50:52","date_gmt":"2025-06-12T17:50:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/?p=11194"},"modified":"2025-11-14T19:48:35","modified_gmt":"2025-11-14T17:48:35","slug":"exercice-de-style-les-sicav-afer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/2025\/06\/12\/exercice-de-style-les-sicav-afer\/","title":{"rendered":"Exercice de style – Les Sicav AFER"},"content":{"rendered":"\t\t
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Nous avons voulu v\u00e9rifier les performances des fonds disponibles dans la partie branche 23 du contrat AFER Europe. Bien nous en a pris car au-del\u00e0 des chiffres annonc\u00e9s ann\u00e9es apr\u00e8s ann\u00e9es et qui, d\u2019apr\u00e8s le gestionnaire, sont forc\u00e9ment toujours bons la plupart du temps, il appert que si cela est vrai pour certains fonds, cela l\u2019est moins pour d\u2019autres.<\/p>\n

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Nous avons donc fait un exercice assez simple et non d\u00e9finitif, \u00e0 savoir utiliser l\u2019outil comparatif propos\u00e9 par Morningstar (malheureusement retir\u00e9 du march\u00e9 fin juin 2025) pour \u00e9valuer le comportement des Sicav de la compagnie par rapport \u00e0 leurs petites camarades. En clair, le principe est de comparer des pommes avec des pommes, en sachant qu\u2019on n\u2019aura pas exactement les m\u00eames fruits sur la table. Parce que chaque gestionnaire de fonds a ses petites marottes. Mais bon, quand on se propose d\u2019investir dans les grandes capitalisations du march\u00e9 am\u00e9ricain (par exemple), on peut comparer son \u00e9volution avec d\u2019autres sicav investissant de la m\u00eame mani\u00e8re.<\/p>\n

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Mais en quoi est-ce utile ? La r\u00e9ponse est simple : quitte \u00e0 prendre un risque donn\u00e9, autant aller chez le gestionnaire qui aura des chances de rendement sup\u00e9rieur \u00e0 long terme pour le m\u00eame niveau de risque. Bien s\u00fbr, tout est relatif et comme signal\u00e9, l\u2019exercice n\u2019est qu\u2019indicatif car un gestionnaire, \u00e7a peut changer. Et les conditions de comparaison devraient \u00eatre analys\u00e9es dans le d\u00e9tail pour avoir une \u00e9valuation plus pr\u00e9cise (ce que permet Morningstar). Enfin, les donn\u00e9es ne sont pas toujours pareilles en termes de dur\u00e9e, ce qui oblige \u00e0 ne comparer que sur un temps minimal identique. Mais une chose ne change pas et reste inamovible pour tous : le march\u00e9. Du coup, au fil du temps, on peut voir comment un gestionnaire, son \u00e9quipe et ses mod\u00e8les performent par rapport \u00e0 d\u2019autres en r\u00e9agissant au march\u00e9 dans lequel ils \u00e9voluent.<\/p>\n

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Dans les graphiques que vous trouverez dans le pdf \u00e0 t\u00e9l\u00e9charger ci-dessous, (sauf pour Actions Am\u00e9rique, indisponible), retenez que :<\/p>\n

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– La ligne rouge repr\u00e9sente l\u2019\u00e9volution du fonds depuis 5 ans, en prenant un cours fictif de 1.000.<\/p>\n

– La ligne verte repr\u00e9sente l\u2019\u00e9volution de l\u2019indice de performance auquel la Sicav se compare. Dans 75 % des cas, la ligne rouge est en-dessous de la ligne verte. Toutefois, cette donn\u00e9e ne nous semble pas fort utile car c\u2019est la Sicav elle-m\u00eame qui \u00e9tablit son indice de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n

– La ligne orange repr\u00e9sente l\u2019\u00e9volution de la moyenne des sicav investissant dans la m\u00eame cat\u00e9gorie. Cette donn\u00e9e est \u00e9videmment essentielle car elle montre directement si la Sicav analys\u00e9e est au-dessous ou en-dessous de la ligne orange. Si elle est au-dessus de la moyenne, cela veut dire qu\u2019elle performe mieux et donc dispose d\u2019un bon gestionnaire. Si elle est en-dessous\u2026<\/p>\n

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\u00c9videmment, il faut mettre d\u2019autres \u00e9l\u00e9ments dans le panier. Par exemple, il peut y avoir des chutes temporaires. On t\u00e2chera de comprendre pourquoi. Ou les particularit\u00e9s de durabilit\u00e9 ne se retrouvent pas dans le comparatif, et tronquent le r\u00e9sultat. Mais bon, dans l\u2019ensemble, l\u2019id\u00e9e est de s\u2019en faire une, notamment pour voir si un changement de cap ne sera pas utile pour maintenir la meilleure qualit\u00e9 de son portefeuille.<\/p>\n

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Ceci \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 et se souvenant qu\u2019il n\u2019est pas question ici de tenter de savoir si c\u2019est le bon moment pour acheter ou vendre telle ou telle Sicav (voir aussi le disclaimer en bas de page), mais de faire un exercice de style, que nous apprennent les graphiques, \u00e0 la date d’\u00e9criture de cet article ? D\u00e9couvrez-le ci-dessous.\u00a0<\/p>\n

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PDF \u00e0 t\u00e9l\u00e9charger :\u00a0AFER Relev\u00e9s de qualit\u00e9 de gestion<\/a><\/p>\n

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Disclaimer : Le pr\u00e9sent article n\u2019est pas donn\u00e9 \u00e0 titre personnel, n\u2019est pas un conseil en placement et ne vise pas \u00e0 placer de l\u2019argent dans un fonds sp\u00e9cifique. Cette d\u00e9marche doit \u00eatre faite avec votre courtier qui prendra les mesures opportunes pour d\u00e9terminer, si ce n\u2019est d\u00e9j\u00e0 fait, votre profil d\u2019investisseur et v\u00e9rifier avec vous le placement le plus ad\u00e9quat par rapport \u00e0 votre situation. Lisez toujours les documentations officielles publi\u00e9es par les assureurs et disponibles en suivant les liens propos\u00e9s ou les documents en t\u00e9l\u00e9chargement.\u00a0<\/em><\/h5>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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