{"id":10722,"date":"2024-11-28T17:44:01","date_gmt":"2024-11-28T15:44:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/?p=10722"},"modified":"2025-05-31T15:40:26","modified_gmt":"2025-05-31T13:40:26","slug":"un-changement-de-cap","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/2024\/11\/28\/un-changement-de-cap\/","title":{"rendered":"Un changement de cap ?"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Si la guerre en Ukraine semble s’enfoncer dans une forme d’incertitude, il en est une que le march\u00e9 n’a pas rat\u00e9, c’est le passage en blanc de notre ami Donald. Son \u00e9lection a d\u00e9clench\u00e9 un vent tr\u00e8s porteur sur les march\u00e9s US et en corr\u00e9lation, une d\u00e9pr\u00e9ciation des valeurs europ\u00e9ennes. Lesquelles ne sont pas mortes, loin de l\u00e0. Mais une question se pose : faut-il r\u00e9orienter son portefeuille ?\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Cette interrogation est loin d’\u00eatre idiote parce qu’il est tout \u00e0 fait probable que nous assistions \u00e0 un mouvement de fond qui risque de changer la donne boursi\u00e8re pour les ann\u00e9es \u00e0 venir, \u00e0 savoir que la marque des USA sera sans doute bien pr\u00e9sente en bourse. C’est \u00e0 dire encore plus que maintenant. Et d\u00e8s lors, est-il honteux de se dire qu’on peut se tourner vers d’autres cieux sans renier son terroir ? Non, bien s\u00fbr, puisque agir sur son portefeuille de temps en temps rel\u00e8ve d’une saine gestion.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Comme le consensus est orient\u00e9 USA, je me suis fendu d’un exercice comparatif sur plusieurs Sicav disponible chez Athora et chez Baloise Lux. Comme aurait pu le dire James Bond, j’aurais pu agrandir le spectre. Vu le travail et les outils plus pointus que cela demanderait, je m’en suis abstenu. N\u00e9anmoins, sans que ce soit un rem\u00e8de \u00e0 tout, loin de l\u00e0, j’ai pu \u00e9tablir un tableau (voir ci-dessous) qui pourra sans doute donner quelques pens\u00e9es utiles \u00e0 ceux qui voudraient se pencher sur le futur de leurs avoirs.\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Du coup, avant de vous communiquer le fruit de mon travail, je vous invite \u00e0 bien lire le disclaimer<\/em> en bas de page parce qu’il n’est NULLEMENT question ici de science exacte ou \u00e0 l’inverse, de boule de cristal. Comme pour la reine de Blanche-Neige, cet article n’a pour but que de vous donner mati\u00e8re \u00e0 r\u00e9flexion, de mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale. Miroir, mon beau miroir…<\/p>

\u00a0<\/p>

Ceci \u00e9tant dit, que peuvent nous apprendre les donn\u00e9es r\u00e9colt\u00e9es et compar\u00e9es ? Tout d’abord, faisons les pr\u00e9sentations.<\/p>

\u00a0<\/p>

Pr\u00e9sentation du tableau<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

– Les fonds sont disponibles chez Athora, sauf les trois derniers repris de la liste chez Baloise Lux, mais c’est pour avoir un peu plus de recul. D’autres fonds sont aussi disponibles chez NN ou Allianz, par exemple. Une \u00e9tude plus pouss\u00e9e peut \u00eatre faite sur demande.<\/p>

\u00a0<\/p>

– Hormis les deux premiers fonds, pris pour avoir un point de comparaison global, j’ai \u00e9videmment s\u00e9lectionn\u00e9 des fonds non seulement investis en actions mondiales, mais aussi orient\u00e9 USA, pour suivre la tendance du moment, et sans doute des ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>

\u00a0<\/p>

– Les colonnes de durabilit\u00e9 sont donn\u00e9es vu le caract\u00e8re d\u00e9veloppement durable pr\u00f4n\u00e9 par Ligne Bleue. Je donne l’article ESG \/ ISR Europ\u00e9en ( 9 = le meilleur, 6 = \u00e0 \u00e9viter), la cote donn\u00e9e en ESG \/ ISR par Morningstar et le nombre de labels qui viendraient conforter les notations. Notez que certains fonds tr\u00e8s bons en durabilit\u00e9 ne demandent pas sp\u00e9cialement de label.<\/p>

\u00a0<\/p>

– Les colonnes de composition indiquent de mani\u00e8re absolument approximative (vu les fiches infos qui ne font pas sp\u00e9cifiquement ce distinguo) les r\u00e9partitions entre USA, Europe et reste du monde. Le but est de donner une id\u00e9e, pas de pr\u00e9senter un master en ing\u00e9nierie financi\u00e8re.<\/p>

\u00a0<\/p>

Commentaires<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

Cela expos\u00e9, voici quelques id\u00e9es tir\u00e9es d\u2019une lecture de mon tableau. Il peut y en avoir d\u2019autres.<\/p>

\u00a0<\/p>

– Si l’on fait exception du second fonds, les Sicav tiennent la route au niveau ESG, mais certaines vont plus loin que d’autres. Chacun adaptera ses constats \u00e0 sa sensibilit\u00e9.<\/p>

\u00a0<\/p>

– En terme de composition, on voit que l\u2019exposition USA qui a marqu\u00e9 les bourses derni\u00e8rement, et donc le r\u00e9sultat sur 1 an, ne donne pas automatiquement un avantage. C’est flagrant si on compare les lignes 1 et 5 !<\/p>

\u00a0<\/p>

– N\u00e9anmoins, \u00e0 moyen et long terme, il faut constater que le fonds Amundi Standard & Poors 500, c’est \u00e0 dire celui qui suit la bourse am\u00e9ricaine dans son ensemble, tire son \u00e9pingle du jeu. Il confirme en tout cas que les US restent la locomotive boursi\u00e8re au niveau mondial.<\/p>

\u00a0<\/p>

– Lors d’une ann\u00e9e assez sp\u00e9ciale comme 2024, on voit que les diff\u00e9rences de rendement sur 1 an sont assez marqu\u00e9es, et notamment, que les fonds article 9 semblent p\u00e9nalis\u00e9s par leurs choix durables plus pointus.<\/p>

\u00a0<\/p>

– A 3 ans, c’est \u00e0 dire int\u00e9grant sur une courte p\u00e9riode la grosse chute de 2022, on a trois cat\u00e9gories : le haut avec des rendements de 10 \u00e0 11 % ; le moyen avec 8 \u00e0 9 % ; et les autres. Il est vraisemblable que les choix des gestionnaires ont pes\u00e9 dans la balance, notamment dans le choix de valeurs sensibles aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eats.<\/p>

– A 5 ans, hormis deux fonds, tout le monde est entre 10 et 15 %. Mais ce sont des rendements annuels, donc, entre 10 et 15, il y a 25 % de diff\u00e9rence de rendement sur 5 ans. Celle-ci s\u2019explique par le chahut boursier connus sur les 5 \u00e0 6 derni\u00e8res ann\u00e9es, et ce n\u2019\u00e9tait pas rien.<\/p>

\u00a0<\/p>

– A 10 ans, en excluant le fonds S&P 500 d’Amundi, et le Pictet megatrend, on est dans un mouchoir de poche. Ce qui \u00e9videmment ne peut qu’alimenter le moulin de ceux qui pr\u00f4ne des gestions passives. Et qui conforte certainement l’id\u00e9e que ce type d’investissement doit \u00eatre vu sur une longue p\u00e9riode. Demandez-donc \u00e0 Warren Buffet ce qu’il en pense…\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>

Conclusion<\/strong><\/p>

\u00a0<\/p>

Pour autant qu’on puisse appeler mon avis non autoris\u00e9 comme \u00e7a, je dirais que s’il faut tenter de m\u00ealer une durabilit\u00e9 coh\u00e9rente \u00e0 un investissement diversifi\u00e9 plut\u00f4t orient\u00e9 US, des ouvertures sont possibles. Ligne Bleue est \u00e0 votre disposition pour en parler.<\/p>

\u00a0<\/p>

\u00c0 tout le moins, si vous envisagez d\u2019investir, je vous invite \u00e0 me demander d\u2019abord les fiches infos des fonds qui pourraient retenir votre attention afin que vous puissiez prendre une d\u00e9cision plus construite en fonction de vos desiderata.<\/p>

\u00a0<\/p>

Comparatif<\/a><\/p>

———————–<\/p>

\u00a0<\/p>

Disclaimer : Le pr\u00e9sent article n\u2019est pas donn\u00e9 \u00e0 titre personnel, n\u2019est pas un conseil en placement et ne vise pas \u00e0 placer de l\u2019argent dans un fonds sp\u00e9cifique. Cette d\u00e9marche doit \u00eatre faite avec votre courtier qui prendra les mesures opportunes pour d\u00e9terminer, si ce n\u2019est d\u00e9j\u00e0 fait, votre profil d\u2019investisseur et v\u00e9rifier avec vous le placement le plus ad\u00e9quat par rapport \u00e0 votre situation.<\/em><\/h5>

\u00a0<\/p>

\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Si la guerre en Ukraine semble s’enfoncer dans une forme d’incertitude, il en est une que le march\u00e9 n’a pas rat\u00e9, c’est le passage en blanc de notre ami Donald. Son \u00e9lection a d\u00e9clench\u00e9 un vent tr\u00e8s porteur sur les march\u00e9s US et en corr\u00e9lation, une d\u00e9pr\u00e9ciation des valeurs europ\u00e9ennes. Lesquelles ne sont pas mortes,… Continue reading Un changement de cap ?<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_eb_attr":"","footnotes":""},"categories":[10],"tags":[96],"class_list":["post-10722","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-chroniques","tag-informations-generales","entry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10722","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10722"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10722\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10730,"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10722\/revisions\/10730"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10722"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10722"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.lignebleue.biz\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10722"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}