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Le calcul du rendement en branche 23

Article rédigé le 31 mai 2018

Le saviez-vous ? Il vous est loisible d’obtenir Ă  tout moment et par notre intermĂ©diaire un relevĂ© de portefeuille qui reprend la situation de vos investissements branche 23 de vos contrats Fortuna et/ou Profilife.

Bien sĂ»r, compte tenu d’une politique d’investissement sur le long terme, il n’est pas judicieux de demander chaque jour la situation de son contrat. NĂ©anmoins, de loin en loin, cet outil permet de se faire une idĂ©e de ce dernier. Une idĂ©e, oui, mais dans quelle mesure est-elle prĂ©cise ?


Une indication de rentabilité

La situation de portefeuille donnée par Generali indique notamment vos répartitions entre fonds et surtout la rentabilité dégagée par ceux-ci. La rentabilité globale du contrat est également disponible.

Malheureusement, ces rentabilitĂ©s sont exprimĂ©es en regard de la valeur rĂ©ellement investie Ă  l’origine dans le ou les fonds, c’est Ă  dire en excluant la taxe d’assurance, les frais compagnie et les frais de courtage.

Si cette logique permet d’Ă©valuer la performance rĂ©elle du gestionnaire, elle ne permet pas de se faire une idĂ©e prĂ©cise de la rentabilitĂ© de sa mise de dĂ©part, avant frais et taxes.

Une réalité virtuelle

Nous ne savons pas si cette manière de calculer rĂ©sulte d’une obligation lĂ©gale mais nous le regrettons. Car n’est-on pas en droit de se dire que d’une part, le client qui investit un montant se demande ce que son investissement lui aura rĂ©ellement rapportĂ©, frais et taxes comprises, et que d’autre part cette manière de calculer tronque la rĂ©alitĂ© ?

Le débat

Si nous pouvons comprendre la logique vu du cĂ´tĂ© d’un gestionnaire de fonds, nous trouvons que celle du client (et la nĂ´tre) devrait ĂŞtre intĂ©grĂ©e Ă  la prĂ©sentation des rĂ©sultats. Et il serait tout aussi utile d’indiquer des performances annualisĂ©es et non uniquement Ă  compter de la date du dĂ©pĂ´t.

Nous sommes d’autant plus dĂ©solĂ©s de la prĂ©sentation actuelle que les nouvelles fiches d’information PRIIPS incluent des scĂ©nario avec frais afin que les clients puissent estimer l’impact de ceux-ci sur un rendement hypothĂ©tique et futur. Ce qui pour nous est une idiotie sans nom, mais c’est un autre dĂ©bat.

A tout le moins, n’est-il pas absurde, voire hypocrite, de reste dans un vague absolu dans les fiches d’infos (c’est Ă  dire avant investissement) et de donner une rĂ©alitĂ© hors frais dans les relevĂ©s, c’est Ă  dire après investissement ? Dans tous les cas de figure, le client n’a pas d’indication de sa propre rĂ©alitĂ© et il doit faire ce calcul lui-mĂŞme. Ce qui est encore relativement aisĂ© si l’on se contente d’un seul versement. Cela devient nettement plus ardu lorsque plusieurs versements libres se succèdent Ă  de moments diffĂ©rents, comme c’est le cas en investissement progressif ou en Ă©pargne-pension par exemple.

Nous avons fait part de ce commentaire Ă  l’assureur et nous attendons le sien.

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